(블룸버그) - 미국 경제의 탄력성이 통화 수요를 촉진함에 따라 옵션 시장에서 추가 달러 상승에 대한 베팅 비용은 11월 이후 최고치로 상승했습니다.
블룸버그 달러 현물 지수는 예상보다 강한 소매 판매 데이터로 인해 트레이더들이 올해 연방준비제도(Fed) 금리 인하에 대한 베팅을 하게 된 후 국채 수익률이 급등하면서 5개월 만에 최고치로 상승했습니다. 달러화는 이미 엔화 대비 34년 만에 최고치까지 올랐고, 유로화, 파운드화, 호주 달러, 뉴질랜드 달러화 대비 5개월 만에 최고치를 기록했다.
달러 매수 열풍은 통화가 2022년 11월 이후 처음으로 유로화와 동등한 수준을 회복할 것이라는 추측까지 촉발하고 있습니다. 레버리지 펀드는 현재 달러 가치가 더욱 상승할 것이라는 점에 2년여 만에 가장 큰 베팅을 하고 있습니다.
그럼에도 불구하고, 달러 가치가 상승하면 가치가 높아지는 콜 옵션을 매수하여 추가적인 달러 상승으로 이익을 얻고자 하는 투자자들은 그 가격이 더 가파르다는 사실을 깨닫고 있습니다. 달러 가치 하락과 향후 3개월간 상승을 예측하는 프리미엄은 11월 이후 최고 수준으로 올랐다.
Monex Europe Ltd.의 외환 분석 책임자인 Simon Harvey는 "시장은 이제 달러가 작년 최고치로 돌아갈 수 있다는 위험에 주의를 기울이고 있으며 그에 따라 헤지하고 있습니다"라고 말했습니다. "옵션의 3개월 만기 기간은 이러한 맥락에서 특히 흥미롭습니다. 2분기에 추가 달러 가치 상승을 위해 금리 차이가 눈에 띄게 갈라져야 한다고 생각하기 때문입니다."
달러가 추가 상승에 대한 저항에 직면할 경우 콜 옵션 프리미엄이 제한될 수 있습니다. Bloomberg의 Dollar Spot Index의 모멘텀 지표인 Slow Stochastics가 과매도 영역으로 이동했습니다. 이는 단기적인 달러 상승 여력이 제한될 수 있음을 나타냅니다.
©2024 블룸버그 LP
*********************************************************************************
세계 최대 자산운용사는 시장이 복귀할 준비가 되어 있다고 본다
, 블룸버그 뉴스
(Bloomberg) -- BlackRock Inc.의 공동 창업자는 시장이 회복할 준비가 되어 있다고 보고 있습니다.
현재 거의 9조 달러가 머니마켓 펀드에 있고, 같은 금액이 은행의 현금 대안에 있다고 세계 최대 자산운용사의 로버트 카피토 사장이 화요일 멜버른에서 열린 아시아 태평양 금융 및 혁신 심포지엄에서 말했습니다.
그 돈 더미는 투자자들이 개인 자산으로 이동하면서 위축된 주식 시장에서 "매우 큰 힘"이 될 것이라고 그는 말했습니다. Kapito는 “이것은 매우 세심한 주의를 기울이고 싶은 부분이 될 것이며 놓치고 싶지 않을 것입니다.”라고 말했습니다.
자세히 보기: BlackRock의 Kapito, 7조 달러가 넘는 현금 더미 '침흘림'
투자자들이 현금에서 얼마나 빨리 벗어나기로 결정하는지는 연준의 다음 금리 움직임에 달려 있습니다. UBS Group AG 전략가에 따르면 미국의 강력한 성장과 경직된 인플레이션이 결합되어 연준이 금리를 인하하기보다는 인상할 확률이 높아져 내년에 차입 비용이 6.5%까지 높아질 수 있다고 합니다.
Kapito는 이전에 머니마켓에 쌓여 있는 현금 더미를 지적했습니다. 지난 1월 Kapito는 금리가 하락할 경우 곧 채권에 재할당될 수 있는 수조 달러의 휴면 투자자 현금에 주목하고 있다고 말했습니다. 그는 당시 머니마켓 현금의 상당 부분이 모델 포트폴리오와 상장지수펀드로 옮겨질 수 있다고 말했다.
BlackRock은 연금, 기부금, 국부펀드 등 기관 고객의 수요가 더 높은 대체 자산을 포함하여 다양한 투자 옵션을 제공하는 원스톱 상점으로 자리매김하려고 합니다. 대안은 현재 BlackRock이 관리하는 자산의 약 3%를 차지하고 있지만 수수료는 약 10%입니다.
--Ainsley Thomson의 도움으로.
(BlackRock의 Kapito의 추가 의견을 추가합니다.)
©2024 블룸버그 LP
******************************************************************************************
개입 위험이 증가하더라도 엔 거래자들은 160 수준을 유지합니다.
, 블룸버그 뉴스
(Bloomberg) -- 엔화의 폭락으로 인해 거래자들은 개입의 유령이 다가오고 있음에도 불구하고 포위된 일본 통화가 얼마나 더 하락할 수 있는지 게임 계획을 세우게 되었습니다.
JPMorgan Chase & Co.의 프라이빗 뱅킹 부서와 Bank of America Corp.는 이미 달러 대비 34년 만에 최저 수준으로 하락한 통화의 다음 잠재적 이정표로 160을 보고 있습니다. T. Rowe Price는 엔화가 1980년대 마지막 수준인 170선까지 떨어질 위험을 고려하고 있습니다.
최근 시장 움직임이 지침이라면 이러한 수준에 도달하는 경로는 이전에 생각했던 것보다 더 명확할 수 있습니다. 장기적으로 미국의 차입 비용이 상승할 것이라는 우려로 인해 달러 가치가 폭등하면서 엔화 가치는 지난주에만 1% 하락했습니다. 이는 일본은행이 2007년 이후 처음으로 금리를 인상한 지 불과 한 달 만에 아시아 통화 가치가 상승할 것이라는 전망을 일축한 것입니다.
스즈키 순이치 재무장관은 화요일 당국이 필요하다면 조치를 취할 준비가 되어 있다고 말하면서 직접적인 경고에는 미치지 못했습니다. 그의 말은 필요하다면 "대담한" 조치를 취하겠다는 이전의 위협보다 더 부드러웠고, 이는 스즈키가 글로벌 동료들과의 만남을 위해 워싱턴으로 향하는 동안 일본이 처한 곤경에 처해 있음을 강조했습니다. 국제 협정에서는 환율이 시장에 의해 결정되도록 요구합니다.
일본 최대 은행 산하 미쓰비시UFJ모건스탠리증권의 우에노 다이사쿠 수석 외환 전략가는 "개입이 없다면 엔화 가치는 1990년 4월 수준인 160.20달러까지 떨어질 수 있다"고 말했다. 엔화 가치가 달러화 대비 155달러를 넘으면 개입이 이뤄질 가능성이 높다”고 말했다.
읽기: 엔화에 대한 일본의 미지근한 경고로 IMF를 앞두고 다시 약세를 나타냄
공식적인 개입조차도 엔화 하락을 효과적으로 막지 못할 수도 있으며, 전략가들은 엔화 하락이 일본과 미국 사이의 엄청난 금리 차이에 좌우된다고 말하고 있습니다. 엔화는 국채 수익률 상승으로 주목을 받고 있습니다. 엔화는 도쿄 이른 오후 거래에서 154.31로 소폭 하락해 올해 9% 하락세를 이어갔습니다.
거래자들은 엔화 강세를 위해 일본 당국의 중재를 경계하고 있지만 재무부는 변동성이 높아질 때까지 방관하는 쪽을 선택할 수도 있습니다.
일본의 최고 통화 관리인 칸다 마사토는 이전에 한 달 동안 10엔의 변화가 빠르다고 말한 적이 있습니다. 28일 연속 기간 동안 FX 쌍의 저점에서 고점 이동을 측정하는 게이지는 7엔으로 이 기준점에 미치지 못했습니다.
'다음은 160'
Mingze Wu와 같은 외환 거래자들에게 엔화가 추가로 하락하는 것은 시간문제일 가능성이 높습니다.
싱가포르 StoneX Financial의 트레이더 Wu는 "우리는 엔화 약세를 더 예의주시하고 있습니다. 그 다음은 160입니다. 펀더멘털이 어떻게든 바뀌지 않는 한 그럴듯한 시나리오입니다"라고 말했습니다. "하지만 BOJ의 강력한 'tsk' 없이는 170이 일어날 것이라고는 의심합니다."
JPMorgan의 Julia Wang은 공식 개입을 촉발할 가능성이 있는 요인인 엔화 하락 속도를 주시하고 있습니다.
Wang은 Bloomberg Television과의 인터뷰에서 “160에 도달하는 방식에 따라 다릅니다.”라고 말했습니다. "매우 빠르고 다소 무질서한 방식으로 발생한다면 FX 개입은 확실히 위험하다고 생각합니다."
Commonwealth Bank of Australia의 전략가인 Carol Kong은 최근 관리들의 발언이 "우리가 개입 구역에 있다는 것을 암시한다"고 말했습니다.
칸다 총리는 당국이 “항상 모든 상황”에 대비하고 있다고 말하면서 당국이 긴박감을 가지고 통화를 주시하고 있다는 메시지를 시장에 보냈습니다.
--콘도 마사키와 카트리아 알람페이의 도움으로.
(네 번째 문단의 재무장관의 의견으로 업데이트됩니다.)
©2024 블룸버그 LP
주식 월간 추천 
